原車融資,能源熱催熱結構性工商融資 外資行覓商機

來源: 融資    發佈時間:2009/11/26 下午 03:59:59   返回  打印
原車融資 隨著國內企業在商品和能源領域投資力度不斷加大,不同於傳統銀行貸款的結構性融資正在興起。在這項業務上具有傳統優勢的外資行紛紛捕捉商機。
原車融資 隨著國內企業在商品和能源領域投資力度不斷加大,不同於傳統銀行貸款的結構性融資正在興起。在這項業務上具有傳統優勢的外資行紛紛捕捉商機。

法興銀行亞太區自然資源及能源項目及結構商品融資部董事焦靜11月25日在接受《每日經濟新聞》專訪時指出,中國經濟的高增長、包括四萬億投資項目對能源的消耗是巨大的,中國主要的原材料仍然依賴進口,而外匯儲備又面臨壓力。她預測未來能源領域跨國併購趨勢將會不斷持續。

記者了解到,在融資方式上過去企業總是習慣於傳統的“內保外貸”方式,在海外投資過程中,通過母公司進行擔保去海外拿貸款。焦靜表示,“如果金額較大,過於依賴母公司支持項目開發無疑會影響到母公司自己的償債能力。”法興行認為解決之道則是新型的結構性融資。

  結構性貸款漸熱

隨著國家《新能源產業振興規劃》逐漸浮出水面,新能源概念無疑成為投資的重中之重。據焦靜透露,目前法興銀行正在考察國內多個規模合適的風力發電項目,這些項目牽涉到跨境投資。法興有意向國內一些中游的生產商提供結構性項目融資,如果成功將成為該行開闢新能源項目融資上的嶄新領域。

此外,渣打銀行近日也透露,計劃向數個亞洲可再生能源項目提供總額超過8億美元的投融資服務。

記者了解到,在融資方式上過去企業總是習慣於傳統的“內保外貸”方式,在海外投資過程中,通過母公司進行擔保,從而更為便利地去海外拿到貸款。 “過於依賴母公司來支持項目開發,加之金額較大無疑會影響到母公司自己的償債能力,”焦靜說。 “從去年開始,我們有好幾個在談的項目都在採取這種新的模式(結構性融資)。”

相比傳統的貸款,結構性融資減少了企業對母公司的依賴,更注重通過自身現金流來進行償債。同時由於結構性融資獲取資金時間比較長,可以同項目開發週期匹配,因此也更符合民營企業的需求。

  外資行有優勢

對於銀行此舉,專為企業提供投資諮詢服務的資深人士蘇世棟表示,他本人支持銀行這種綜合化的金融服務。與傳統的純貸款方式不同,銀行通過結構性融資,可以從項目早期就開始介入,將尋找合適的資源、價值評估、項目融資顧問服務和企業風險管理套期保值服務均囊括在內。

“這無疑是符合銀行戰略的,即通過資源整合來增加效益,而外資行的優勢在於其全球網絡的覆蓋、以及其在海外市場的經驗。”蘇世棟表示。

剛剛轉制法人銀行不久的東方匯理銀行此前也表示,將會在華重點發展結構性融資、槓桿融資等一系列企業銀行業務。銀監會在7月份發布《固定資產貸款管理暫行方法》和《項目融資業務指引》,從政策上也對結構性融資的發展給予支持。

  外資行呼籲開放國內期貨市場

在企業加大資源類投資和收購的同時,商品價格風險正日益凸顯。法興銀行亞太區商品衍生品部董事章如鐵對《每日經濟新聞》表示,“比起2002年以前穩定的商品價格,如今單日的商品價格波動即大於過去一年的波動,這使得企業面臨更大的商品價格波動風險。”

與此相對應的現實是,企業在規避風險方面可以尋求的途徑仍然有限。 “只有少數有境外期貨執照的企業才能進行海外市場操作,可以利用海外市場進行保值和風控的企業如今加起來不過31家。”章如鐵說。

章如鐵建議,應該在國內發展基於境內的場外市場,直接面向中國企業提供服務,他指出這涉及國內銀行在商品交易方面能力的培養,因此還需要時間。

諸如法興這樣的外資行目前尚未獲得加入期貨市場的資格,章如鐵呼籲國內期貨市場的進一步開放:“中國的期貨交易市場這幾年流動性非常可觀,是全球商品交易市場很重要的一部分,我們當然希望參與,並一直在關注。”
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